Это сертификаты ценных бумаг, которые обращаются на фондовых биржах США на акции эмитентов из других государств. Стоит сказать, что акции российских эмитентов не очень популярны в США. На текущий момент в обращении находится всего 2 АДР на акции российских компаний – МТС и Мечел (это среди 7271 акций, обращающихся в США). Инвестор, желающий вложить средства в как получать прибыль на forex, формирует у своего брокера заявку на покупку определенного их числа, оформляя ее соответствующим поручением.
В России также нельзя купить иностранные акции без посредника, имеющего статус резидента. До появления американских депозитарных расписок, американские инвесторы, которые хотели приобрести акции неамериканской компании, могли делать это только на международных биржах—нереалистичный вариант для среднего человека в то время. Как уже говорилось в самом начале этой статьи, именно данный вид депозитарных расписок является исторически первым. Ведь именно американские депозитарные расписки (АДР) ввелись в 1927 году для возможности покупки британских акций американскими инвесторами. С 1927 года этот финансовый инструмент получил широкое распространение во всём мире. Сегодня приобретение депозитарной расписки на определённое количество акций, по простоте исполнения практически ничем не отличается от покупки этих самых акций.
Конвертированные акции можно будет продать?
Задумка с АДР была просто гениальной, ибо позволила обойти нормативные барьеры и привлечь в экономику Англии, Шотландии, Уэльса, Северной Ирландии мощные потоки иностранных (главным образом, американских) инвестиций. Поскольку спрос на упомянутые акции среди американских инвесторов был традиционно высоким, требовался механизм, который удовлетворял бы эту потребность. Данный инструмент появился в 2010 , и получил название РДР.
Зачастую инвесторы хотят приобрести акции зарубежных фирм, чтобы получать дивиденды и играть на курсовой разнице, но различия в законах отдельных стран является препятствием. Депозитарные расписки позволяют этими различиями пренебречь. Это сертификаты ценных бумаг, которые обращаются сразу на нескольких мировых биржевых площадках за исключением США. В основном Глобальные депозитарные расписки на акции российских компаний обращаются на Лондонской фондовой бирже (LSE). Для выпуска ADR первого уровня предусмотрена упрощенная процедура регистрации, при которой не нужно приводить бухгалтерскую отчетность к американским стандартам US GAAP, в связи с чем данный вид расписок не может публично обращаться на биржевом рынке. Для выпуска остальных видов спонсируемых ADR от российских компаний требуется обеспечение полной «прозрачности» отчетности и приведение ее к стандартам US GAAP.
Американские депозитарные расписки (ADR – American Depositary Receipt)
Держателям депозитарных расписок начисляются те же дивиденды по акциям, что акционерам. ADR/GDR имеют номинальную стоимость, отвечающую соотношению количества депозитарных расписок к количеству первичных акций. Для российских инвесторов представляют интерес первые три вида.
Во-первых, новые торговые инструменты и право покупать акции зарубежных компаний. Если бы фондовый рынок был ограничен государственными границами, работать с ним было бы крайне неудобно. Упростим определение и просто скажем, что депозитарная расписка это некий инструмент, позволяющий трейдерам и инвесторам без преград работать с акциями зарубежный компаний.
- Вторая стадия используется фирмами, которые хотят размещать свои активы на крупнейших американских биржах.
- Вся личная информация, которая передана Вами для регистрации на нашем сайте, может быть в любой момент изменена либо полностью удалена из нашей базы по Вашему запросу.
- Из-за этого растет спрос на финансовые инструменты, которые помогают преодолевать государственные границы.
- Депозитарная расписка (от англ. «depositary receipt») — это ценная бумага, которая подтверждает право владения акциями или облигациями иностранной компании.
- Для выпуска остальных видов спонсируемых ADR от российских компаний требуется обеспечение полной «прозрачности» отчетности и приведение ее к стандартам US GAAP.
- Депозитарные расписки выступают одним из путей международного движения капитала.
Отличия состоят ещё и в том, что выпуск первых двух уровней осуществляется на уже существующие на вторичном рынке акции, а выпуск депозитарных расписок третьего уровня предполагается за счет новой эмиссии. ADR спонсируемого уровня I выдаются в соответствии с наименьшими требованиями к отчетности в SEC. Это самый низкий и наиболее распространенный уровень торговли в США для иностранных компаний. Акции этих компаний не котируются на биржах ценных бумаг США, поскольку они не соответствуют критериям торговли. Акции этих компаний котируются по крайней мере на одной бирже в стране их происхождения. В отличие от публично торгуемых компаний, компании уровня I не обязаны представлять в SEC ежеквартальные или годовые отчеты о результатах деятельности.
Реальный пример ADR
Использование инсайдерской информации противозаконно, хоть и дает неплохие результаты. Но в любом случае, к инсайдерской информации имеют доступ единицы. Огромная армия инвесторов на рынке обходится без нее, собирая и анализируя общедоступные данные о состоянии рынка вообще и конкретного эмитента в частности.
АДР реализуются при посредничестве брокерских компаний. Заключенные сделки по покупке и продаже АДР регистрируются брокером в депозитарном банке. Для инвестора существуют свои преимущества депозитарных расписок. York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). Sun Brewing – первая компания с российскими активами, разместившая ADR и объединившая российские пивоваренные заводы.
депозитарная расписка (ADR)
Далее компания-эмитент ценных бумаг передает их оговоренный объем на ответственное хранение в банк-депозитарий. Например, в России такими банками выступают Credit Suisse и ING Bank — они имеют зарегистрированные дочерние представительства и лицензии на осуществление такого рода деятельности. Важную роль играют судебные прецеденты, возникшие в результате практики применения указанных законов. Правила и формы отчетности, изданные Комиссией США по ценным бумагам и фондовым биржам, также являются источником права о ценных бумагах и фондовом рынке Америки[6] . Ценные бумаги иностранного эмитента, выпущенные в иной форме, не допускаются к обращению на американском фондовом рынке.
Но такой способ влечет целый ряд минусов – высокий порог входа, повышенные комиссии, языковые барьеры, незнание законодательства и т.д. Расписки 1-го уровня – самый простой способ получить доступ к фондовым рынкам США, например NASDAQ. Владельцы таких ДР имеют права акционеров, получают дивиденды, что такое палладий и сколько он стоит но ограничены в надежности, не допускаются к биржевым торгам. Компании, которые не хотят выпускать акции на открытый рынок, а продавать их конкретным иностранным инвесторам (которыми, как правило, являются крупные частные инвестиционные фонды) могут использовать следующие программы.
То есть покупка депозитарных расписок (ДР) – это способ пополнить свой инвестиционный портфель ценными бумагами зарубежных компаний, покупая на фондовой бирже той страны, где работает ваш брокер. Притом вкладывать деньги можно в обход запретов и ограничений на владение такими активами. Например, выручка компании в рублях может вырасти на 20% и российские инвесторы воспримут это положительно. При этом, если курс рубля упал на 50%, то иностранцы увидят в отчетности наоборот падение выручки номинированной в валюте и их восприятие отчетности будет совершенно другим. Депозитарные расписки России выпущены для обращения на нашем фондовом рынке, подтверждают право владельца ДР на иностранные ценные бумаги. РДР позволяют приобретать иностранные акции, получать по ним дивиденды, проценты, голосовать на собраниях.
Российские РДР
Цена равна долларовой стоимости доллара США в иностранной валюте, умноженной на количество акций, которые банк решает использовать, чтобы составлять одну долю ADR. Сделки инвесторов с депозитарными расписками заключаются в соответствии с законодательством США в порядке, аналогичном инвестинг индексы торговле прочими американскими ценными бумагами, что дает ряд преимуществ как продавцу, так и покупателю. Депозитарная расписка − это не самый популярный термин, но нужно им владеть, чтобы иметь представление относительно того, как функционируют мировые рынки.
0 Comments